老畢工作室：是什么讓首鋼剝離投資加強(qiáng)鋼鐵業(yè)務(wù)
從2008年的首鋼搬遷開(kāi)始，它就在為京津冀一體化做著鋪墊。而作為當(dāng)年的幾大老牌鋼企，首鋼在近幾年的市場(chǎng)上走的卻并不那么順風(fēng)順?biāo)?月初，一則股權(quán)置換的消息，讓首鋼再次成為輿論的焦點(diǎn)。我們簡(jiǎn)單看一下，是什么讓首鋼剝離投資而加強(qiáng)了鋼鐵業(yè)務(wù)的投入。尤其是在目前鋼鐵主業(yè)盈利偏低，多數(shù)鋼廠把利潤(rùn)點(diǎn)放在非鋼業(yè)務(wù)上。縱觀前期的鋼廠不務(wù)正業(yè)包括房地產(chǎn)、養(yǎng)豬、紅酒、綠色農(nóng)業(yè)等，目前看來(lái)，幾年過(guò)去有順風(fēng)順?biāo)撸灿兄鸩降鲋?
我們來(lái)看這次首鋼的業(yè)務(wù)調(diào)整。不難看出，這次首鋼以持有的貴州投資100%股權(quán)與控股股東首鋼總公司持有的京唐鋼鐵51%股權(quán)進(jìn)行置換。其中貴州投資股權(quán)作價(jià)5.37億元，京唐鋼鐵股權(quán)作價(jià)102.55億元，首鋼股份將以現(xiàn)金支付差額約97億元。
從目前兩者的經(jīng)營(yíng)主項(xiàng)目來(lái)看，貴州投資除長(zhǎng)期股權(quán)投資外，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù);而京唐鋼鐵主營(yíng)覆蓋冷軋、熱軋產(chǎn)品二十多個(gè)系列，五百多個(gè)牌號(hào)，產(chǎn)品輻射以環(huán)渤海、泛東北亞地區(qū)為主要的目標(biāo)市場(chǎng)。相對(duì)來(lái)說(shuō)，京唐鋼鐵的業(yè)務(wù)范圍尚屬于鋼鐵中的中高端產(chǎn)品，若納入麾下則可以完善首鋼的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條。
從目前首鋼的困境來(lái)看，自從搬到曹妃甸后，沒(méi)有了首都的優(yōu)勢(shì)地位，在如火如荼的2013、2014年等幾年中未有任何有效的獲利之舉。反而利潤(rùn)一再回落。在此之前，首鋼的建筑鋼材業(yè)務(wù)剝離給了首鋼長(zhǎng)治，只剩下彩涂鍍鋅、熱軋和一部分冷軋業(yè)務(wù)。而相對(duì)利潤(rùn)空間較大的硅鋼、冷硬、高端冷軋板材等產(chǎn)品則占比極小。反觀，京唐鋼鐵自身的業(yè)務(wù)中冷軋產(chǎn)品在2014年占到62.3%，后期仍有市場(chǎng)份額的進(jìn)一步提升空間。這步棋走下去，無(wú)疑首鋼在為自己的戰(zhàn)略布局中充分押寶。
通過(guò)近期的投資領(lǐng)域，資本市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，單純把主營(yíng)業(yè)務(wù)放在投資領(lǐng)域已不是完全的明智之舉。雖然股市這個(gè)蓄水池后期仍會(huì)有很大的發(fā)揮空間，但是風(fēng)險(xiǎn)依然是極高。類(lèi)似海鑫鋼鐵盲目擴(kuò)張?zhí)摂M業(yè)務(wù)而走向自我滅亡的反面教材也有之。而能否靜下心來(lái)踏踏實(shí)實(shí)做足鋼鐵的主業(yè)，在其間繼續(xù)有效發(fā)揮動(dòng)能，這或許是很多鋼鐵人值得考慮的地方。
對(duì)于目前的幾大老牌鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，鞍鋼屬于東北老工業(yè)基地的重點(diǎn)扶持企業(yè)之中，寶鋼作為龍頭企業(yè)向電商擴(kuò)展的步伐也在加速進(jìn)行著，武鋼向南方港口的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移步伐后期在汽車(chē)鋼領(lǐng)域?qū)?huì)有效發(fā)展，馬鋼作為車(chē)輪上的鋼廠雖然近幾年表現(xiàn)低調(diào)也在考慮著接機(jī)高鐵發(fā)展來(lái)有所作為，河北鋼鐵已經(jīng)在傳統(tǒng)的鋼鐵和電商領(lǐng)域均做了有效的嘗試。首鋼能否邁出下一步，給后期的發(fā)展帶來(lái)更多的贏利點(diǎn)，這次置換業(yè)務(wù)將會(huì)是重要的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)然，我們也不能排除，在某些情況下資本市場(chǎng)的操作性更強(qiáng)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這還需要雙方后期更多的磨合發(fā)展。
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