鋼鐵業(yè)保障房行情：2011年預期落空 2012年謹慎對待
上海證券報 作為理論上直接受益于保障房建設的行業(yè)，鋼鐵業(yè)界對2011年中一度維持了近2個月的“保障房行情”普遍評價是:“預期推動為主”，真實需求占比較小。而對2012年保障房建設的影響，鋼鐵企業(yè)則以“看淡”為主基調，對公開披露的保障房開工數(shù)據(jù)表現(xiàn)得較為謹慎。
預期推動短暫行情
2011年鋼鐵行業(yè)的保障房行情是在猶疑中開始的。
按照住建部關于保障房在去年11月底前必須全面啟動的要求，2011年6月份開工率僅三成的保障房將在理論上面臨三季度集中開工的問題。市場逐漸趨于一種觀點，即以螺紋鋼為代表的建筑鋼材將有望迎來一段可觀的需求行情。
記者為此曾到全國最大的鋼鐵生產地區(qū)河北進行實地調研，發(fā)現(xiàn)當時建筑鋼材正產銷兩旺，庫存也持續(xù)降低，噸鋼利潤水平超過300元/噸，且鋼廠的產能利用率已經普遍接近95%的極限。若再計入新增的保障房因素，接下來的確很可能出現(xiàn)階段性的供不應求。
事實上，雖然身為保障房建設原材料的供應方，鋼廠也很難掌握反映保障房真實進度的一線數(shù)據(jù)。原因在于，建筑鋼材主要通過代理商向市場銷售，即使為直供，也無法對具體流向做出完整統(tǒng)計。因此，雖然當時部分鋼廠和鋼貿人士依然態(tài)度猶疑，但也逐步認同了上述觀點。市場的溫度亦開始隨之攀升。根據(jù)鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺“西本新干線”的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2011年6月底開始，鋼材期貨和鋼材現(xiàn)貨價格都開始扭轉此前延續(xù)近30天的頹勢，連續(xù)上漲。7月原本是需求的傳統(tǒng)淡季，當時市場卻出現(xiàn)鋼價反彈、庫存下降的情況。到8月，西本鋼材價格指數(shù)從4700元/噸上升到4900元/噸。這一價格水準也的確一直保持到了9月份初。
真實需求并未跟進
此時，鋼廠從令人滿意的銷售和利潤情況開始推斷，保障房效應“應該已經有所顯現(xiàn)”，并“預計建設進度在后幾個月會加快”。
“現(xiàn)在螺紋鋼的價格與板材的價格倒掛，我們分析主要是保障房的關系。”河北敬業(yè)鋼鐵集團內部人士當時對記者表示。另一家位于唐山的鋼廠銷售處人士則判斷：“從現(xiàn)在的銷售以及我們這個地區(qū)看到的動工情況看來，保障房應該已經啟動了。”相應的，鋼廠的粗鋼日產量始終保持在190萬噸的高位上。
但直到9月，市場卻發(fā)現(xiàn)，始終沒有出現(xiàn)足夠數(shù)量的真實需求來吻合此前的預期。政府公布的保障房開工數(shù)據(jù)雖然可觀，卻無法與實際的終端銷售情況一一對應。之前兩個月的行情，真實需求固然有一部分，但更多是中間倒手貿易的繁榮。
更嚴重的是，在宏觀經濟形勢不明朗，下游需求萎縮的同時，銀根收緊帶來的資金壓力卻在持續(xù)加大。這對資金依賴度非常明顯的鋼貿商來說，無異于沉重打擊。中間貿易需求也開始連續(xù)下滑。“金九銀十”本來是傳統(tǒng)旺季，鋼價卻迅速下挫，部分品種下跌達700元/噸，跌幅超過12%。其后，價格也一直在低位徘徊，未有起色。
業(yè)內表示，預期中的“保障房建設進度加快”一直沒有明確到來。
鋼鐵業(yè)看淡“保障房行情”
現(xiàn)在2012年已到。談及今年保障房是否還能讓鋼材市場有所作為的問題，鋼廠的觀點已經非常一致地指向“看淡”。核心原因在于對真實進度的懷疑。
“對保障房接下來的影響，鋼廠普遍比較謹慎。更多是個心理安慰的作用吧。”唐山國豐鋼鐵內部人士昨日接受本報采訪時表示，經歷了去年的預期落空，現(xiàn)在業(yè)界對保障房的真實進度持保留態(tài)度。
而敬業(yè)鋼鐵人士則直言，2011年曾看好過一段時間，預計保障房項目的需求占比有望達到40%。不過后來發(fā)現(xiàn)，“數(shù)據(jù)水分還是較多”。
“我們專門研究過一些螺紋鋼的銷售對象，發(fā)現(xiàn)他們的采購用途中，保障房項目的比重并不大，主要還是在于二、三線城市的商品房開發(fā)。”上述人士說。
這實際上印證了去年部分業(yè)內人士對保障房建設不確定性的擔憂。7月行情正火熱的時候，上海地區(qū)一家大型鋼貿企業(yè)內部人士就對記者表示，“保障房開工以后，所用的鋼材是不是足量?而且其中拿現(xiàn)有房屋進行充抵的比例到底有多少，誰也不知道。這些都是不確定性。”
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