高需求低庫存 深信今年的鋼市是震蕩上行的
在中國有一個'奇了怪'的現象，對于食品安全，高鐵事故，亦或是拆遷糾紛等某個事件，媒體或網民的一篇報道或博客，總能掀起驚濤駭浪。人們在對信息形成依賴之后，就很難通過紛亂的信息觸摸到事情的真相。中國的國民被引導慣了，也被恐慌慣了，在面對歐洲和美國債務危機這么大的國際事件又怎能還保持理智。所以，即便在保障房建設，以及中西部投資高增長的刺激下，美歐債務危機卻猶如一顆定時炸彈，一時間擾亂了鋼市的陣腳，使其迷失了方向。
歐洲債務危機發酵預期與美國信用評級遭下調帶動全球股市暴跌，絕不僅僅是一個突發事件，里面掩藏的是自由資本主義體制下有關房產、信貸等的總總問題。要根治癥結，將是一個長期的結構和體制調整問題。所以，不管如何解決，在接下來幾年都難以擺脫經濟增長緩慢的厄運。在這樣一個背景下，中國雖不能獨善其身，但也不用過于恐懼。美國是全球生產力最高的經濟體，其貨幣作為全球主要結算貨幣，美國支付能力不用懷疑。即便8月9日標普下調美國主權信用評級，美債不僅沒有遭遇拋售，反而受到追捧。只要美債還有人買，美國經濟就不至于崩潰。相比美國，歐洲面臨的風險恐怕更高。因為一個貨幣聯盟體系，卻承受著主權債務和政治不和的重壓。但相信歐洲各國領導人不會輕易讓歷經60多年建立起來的歐洲一體化成果再次解體。我們應該給他們一點信心。
對于我們鋼材市場來說，此次美歐債務危機齊發力，震懾全球市場。除了資本市場的劇烈震動會影響我國鋼材價格走勢外，外部環境的變化也勢必會抑制中國鋼材出口。而且美歐經濟若持續緩慢增長，又會加大國內產成品庫存壓力，從而縮減鋼材內耗，這一點在明年或者更長時間才會凸顯。
中國鋼市盡管四面糾結受困擾，國內鋼材需求沒有減弱，今年鋼市還是有望上行的。這可以從以下幾個方面可以體現：一是今年上半年，我國鋼鐵產量連創新高，6月份粗鋼日均產量達199.77萬噸，較去年同期增長11.5%。然而，在如此高的產量下，我國鋼材庫存水平卻相對不高。7月底螺紋鋼和熱卷全國總庫存分別較去年同期下降約9.8%和8.4%。高產量、低庫存說明我國鋼材消耗能力還是相當強勁的。二是從國內投資增速來看，鋼材需求依然有增長空間。2011年上半年，全國工業投資增長26.9%，其中制造業投資增長32.4%。6月份工業投資與制造業投資分別增長29.2%和35.8%。由此可見制造業對鋼材的需求尚未見明顯萎縮跡象。此外，下半年保障房建設加速，也能極大地推動鋼材需求。
筆者深信今年的鋼市是震蕩上行的，其基礎是鋼鐵高產量背景下的高需求、低庫存，美歐債務危機與2008年的危機也不可相提并論。美歐債務危機雖然成為后期鋼價上漲的一道障礙，或許會改變上行的速率或節奏，但不會改變鋼市向上的方向。
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