鋼價成本齊跌需求不振 反彈或為拋空機會
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產(chǎn)量
今年1-7月我國粗鋼產(chǎn)量累計達到41946萬噸，同比增長2.1%。7月粗鋼日產(chǎn)量為199萬噸，較6月份減少1.7萬噸。8月上旬重點大中型企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為162.05萬噸，全國粗鋼日均產(chǎn)量估算值為196.99萬噸，旬環(huán)比增長1.05%。8月中旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為158.03萬噸，全國粗鋼日均產(chǎn)量為193.04萬噸。
雖然產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比雖略有下降，但仍然在190萬噸以上的高位。國內(nèi)主要市場優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼25mm均價為3678元/噸，周下跌59元/噸;6.5mm高線均價3744元/噸，周下跌60元/噸。今年上半年，在需求不旺、價格持續(xù)低迷的態(tài)勢下，國內(nèi)的粗鋼產(chǎn)量仍是不降反增，全國鋼鐵行業(yè)面臨比金融危機時期更加嚴峻的考驗，鋼材價格大幅下跌、面臨全行業(yè)虧損邊緣。
據(jù)悉，8月第二周鋼鐵行業(yè)虧損面達到80%，第三周擴大到83%，虧損面有加大的趨勢。業(yè)內(nèi)人士認為，行業(yè)虧損面仍在擴大，后期鋼廠減產(chǎn)勢在必行，否則鋼鐵行業(yè)在今年四季度和明年一季度將面臨更加困難的局面。
進出口
7月國內(nèi)鐵礦進口5787萬噸，同比增6.1%;鋼材出口432萬噸，同比減2.7%;鋼材進口116萬噸，同比減3.3%。7月粗鋼凈出口334萬噸，同比減2.1%。雖然鋼鐵的進出口數(shù)量較少，對整體供需影響不大，但其疲弱現(xiàn)狀可見一斑。
原料
鋼鐵價格走低令鐵礦石等原材料價格承壓。含鐵量為62%的鐵礦石價格已跌破每噸100美元，是2009年來首次，今年迄今累計跌幅達到28%。冶金焦的唐山指數(shù)也從年初的1900上方跌至目前的不到1400，跌幅近30%。原材料成本下降促使中國部分中小鋼企提高產(chǎn)量。在市場需求疲軟的情況下，加劇了行業(yè)的供應(yīng)過剩局面。
庫存
截至8月17日，全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1479.2萬噸，較前一周減少35.1萬噸，鋼材庫存連續(xù)第四周回落。上周庫存減少量為6月份以來最大，總庫存也自1月底以來首次在1500萬噸以下，但是與去年同期相比總庫存仍高出105.8萬噸，螺紋鋼和線材總庫存比去年同期高出137.4萬噸。
不過日產(chǎn)量維持兩百萬噸一天的產(chǎn)出，讓人們感受到即使庫存下降，鋼市仍然面對難以消耗掉的庫存而無能為力。8月是鋼材消費淡季，鋼價上漲空間本就有限。目前鐵路投資持續(xù)低迷，房地產(chǎn)仍然沒有回暖信號，需求崛起還有待時日。那么若供應(yīng)能力仍繼續(xù)保持高位，而下游消耗能力趨弱的情況下，社會庫存或仍有可能被動增加，鋼市或仍延續(xù)弱勢格局。
下游需求
前7月全國城鎮(zhèn)保障性安居工程新開工580萬套，開工率77%。從現(xiàn)在的完成情況來看，似乎比預(yù)期中的要快很多。但是從鋼材庫存的消化情況看，其實并沒有消化多少鋼材庫存。且據(jù)悉，房產(chǎn)稅試點有望擴容，經(jīng)濟手段或?qū)l(fā)力新一輪樓市調(diào)控。由此可以看出，下游行情短期仍難有起色。
操作建議
壓制鋼價的三座大山：產(chǎn)量和庫存下降不明顯、原料成本繼續(xù)下降、需求不足。在三座大山?jīng)]有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前，反彈只是技術(shù)性修復(fù)，給空頭逢高拋空機會。繼續(xù)空頭思路操作，反彈則尋找拋空機會。該信息來源：海鑫信息
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