鋼鐵業(yè)何以“哀鴻遍野” 5家鋼企年報(bào)巨虧138億
據(jù)悉，目前12家已發(fā)布年報(bào)的鋼鐵公司合計(jì)虧損額已高達(dá)114.54億元，而2011年鋼鐵板塊只有三家虧損企業(yè)，虧損也不過47.55億元。
昨天晚間，重慶鋼鐵發(fā)布年報(bào)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤9881萬元，但是其扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤則為巨虧18.69億元。事實(shí)上，重慶鋼鐵扭虧為盈，也不能沖淡去年鋼鐵上市公司虧損扎堆的現(xiàn)實(shí)。
鋼鐵行業(yè)普遍現(xiàn)虧損
截至昨天，12家鋼鐵行業(yè)上市公司發(fā)布了2012年年報(bào)，已有5家出現(xiàn)巨額虧損，合計(jì)虧損額高達(dá)138.5億元。其中鞍鋼股份虧損41.57億元;馬鋼股份虧損38.63億元;安陽鋼鐵虧損34.98億元;*ST韶鋼虧損19億元。
而事實(shí)上，在2011年，鋼鐵板塊34家上市公司中虧損企業(yè)只有三家：鞍鋼股份虧損21.46億元，重慶鋼鐵虧損14.71億元，*ST韶鋼虧損11.38億元。2010年鋼鐵行業(yè)34家上市公司僅有華菱鋼鐵虧損26.4億元。
從行業(yè)合計(jì)業(yè)績來看，2011年，鋼鐵行業(yè)34家上市公司共計(jì)盈利170億元，2010年盈利280億元。今年，已發(fā)布12家鋼鐵板塊上市公司合計(jì)業(yè)績?yōu)樘潛p114.54億元。
從凈利潤增速下滑比例看，凈利潤增速下降的覆蓋面再度擴(kuò)大。本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2010年，34家上市公司中凈利潤增速下滑的僅有8家，2011年上升為20家。今年23家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中，凈利潤同比下滑的上市公司有20家，占比近87%。其中，山東鋼鐵、華菱鋼鐵、首鋼股份凈利潤同比降幅分別高達(dá)6858%、5777%、4805%。
巨虧之下，鋼鐵企業(yè)庫存量上升、經(jīng)營現(xiàn)金流和毛利率再度收低成為普遍現(xiàn)象。以目前鋼鐵板塊虧損額度排最前的鞍鋼股份為例，其去年庫存量為55.49萬噸，同比增加4.32%;經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為14.53億，同比減少68.84%。主營業(yè)務(wù)鋼壓延加工業(yè)毛利率僅為2.78%，同比下降1.67%。
多重原因?qū)е滦袠I(yè)虧損
鋼鐵行業(yè)何以“哀鴻遍野”?由于去年全球粗鋼產(chǎn)量15.5億噸，增長1.2%，創(chuàng)歷史新高。而我國國民經(jīng)濟(jì)受宏觀調(diào)控政策影響，前三季度經(jīng)濟(jì)增速漸次下滑，鋼鐵行業(yè)屬于周期性行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)下滑影響頗大。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，2012年鋼鐵行業(yè)銷售利潤率僅為0.04%。
安信證券高級投資顧問何宏軍分析稱，這是鋼鐵行業(yè)普遍虧損的主要原因。“去年經(jīng)濟(jì)增速下滑、原材料漲價(jià)，需求下降，價(jià)格走低;鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過剩，且產(chǎn)能利用率不高;核心原材料的鐵礦石進(jìn)口比例過高，我國沒有定價(jià)權(quán)，談判能力弱，影響毛利率。”
“鋼鐵行業(yè)虧損跟上下游行業(yè)出現(xiàn)波動有緊密聯(lián)系。”浙商證券投資顧問賴藝?yán)僦赋觯捎谏嫌舞F礦石價(jià)格上漲，同時(shí)鋼材貿(mào)易商爆發(fā)信貸危機(jī)，而下游行業(yè)集體出現(xiàn)調(diào)整，例如房地產(chǎn)、出口量增價(jià)降利潤薄以及行業(yè)利潤降至冰點(diǎn)。
今年復(fù)蘇可能性不大
不過，從去年四季度以來，鋼材價(jià)格已從低點(diǎn)有所回升。鞍鋼股份年報(bào)顯示，去年國內(nèi)市場鋼材價(jià)格較上年同期大幅下降，繼去年9月初降至年度低點(diǎn)后，去年四季度有所回升。昨天，即將變身“*ST鞍鋼”的鞍鋼股份預(yù)計(jì)一季度凈利潤為5.5億元。此外，申銀萬國發(fā)布研報(bào)稱，本周鋼價(jià)企穩(wěn)止跌，終端需求繼續(xù)恢復(fù)。
光大證券投資顧問周明表示，由城鎮(zhèn)化帶動的基建建材的需求拉動，整個(gè)鋼鐵需求正在出現(xiàn)回升，并伴隨短期產(chǎn)量的穩(wěn)中趨降，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下降等影響，因此鋼鐵行業(yè)近期進(jìn)入到觸底回升階段。但能否走出前兩年的陰影，還需看未來整體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況及鋼材市場環(huán)境而定。
“除非滿足非市場因素產(chǎn)生的過剩產(chǎn)能盡快清除，否則鋼鐵行業(yè)真正復(fù)蘇還是比較困難。”何宏軍則稱，鋼鐵行業(yè)今年可能有所恢復(fù)，但是復(fù)蘇可能性不大。起因是由于鋼鐵公司盈利結(jié)構(gòu)太差，產(chǎn)能過剩、不掌握原料定價(jià)權(quán)、毛利率低等問題短期內(nèi)得不到解決而造成。
對于整個(gè)鋼鐵行業(yè)的股價(jià)發(fā)展趨勢，賴藝?yán)俜治稣J(rèn)為，由于鋼鐵企業(yè)業(yè)績下滑占了主流，后市要想超越大盤表現(xiàn)還是很困難。(100鋼鐵)
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