今年七月煤炭價格或將反彈
在國家治理霧霾、推廣節(jié)能發(fā)展、耗煤量減少的情況下，沿海地區(qū)對低硫環(huán)保型煤炭的需求不斷增加。“三西”煤炭基地發(fā)運的同忻優(yōu)、準混、神混、塔優(yōu)、伊泰、力量等低硫環(huán)保型煤炭深受用戶青睞。此外，在利潤空間縮小的情況下，用戶紛紛購入高卡煤與低卡煤配煤裝船，以達到降低成本的目的，促使低硫、低卡煤出現(xiàn)資源緊張狀況。本周一，神華集團對其“準混-5“號煤種上漲了10元/噸，中煤也對其旗下“平混-9號”煤取消了優(yōu)惠政策，等同于變相漲價5-10元/噸。截止5月14日，秦皇島港下錨船已升至58艘，下游需求已經悄然轉好。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月份，全國煤炭產量為11.2億噸，同比減少7700萬噸;全國煤炭銷量10.5億噸，同比減少8834萬噸;全國重點發(fā)電企業(yè)累計耗煤3.87億噸，同比減少4566萬噸;以上數(shù)據(jù)顯示了煤炭市場需求的低迷。截止四月底，全國重點電廠存煤5624萬噸，同比減少1579萬噸，較年初相比減少了3830萬噸，存煤數(shù)量創(chuàng)三年來新低。
盡管近兩個月，電廠存煤下降非常明顯，但采購數(shù)量依然偏低。筆者分析主要原因如下，一是春節(jié)過后，天氣轉暖，正值用煤淡季，電廠日耗偏低，仍主要以消耗自身庫存為主，不急于拉運煤炭。二是煤價呈繼續(xù)下跌態(tài)勢，大型煤炭企業(yè)積極醞釀降價促銷，下游用戶觀望氣氛濃厚，對北方港口存煤保持剛性拉運，船舶在港口錨地拋錨待命。
1-4月份，我國共進口煤炭6902萬噸，與去年同期相比下降了37.7%。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，我國北方港口下水煤炭同比減少1700萬噸;而我國進口煤炭同比減少4211萬噸;這意味著今年1-4月份，我國東南沿海地區(qū)海上調進煤炭數(shù)量同比減少了6000萬噸左右，顯示了經濟結構轉型和能源消費結構調整提速下，沿海地區(qū)煤炭需求的持續(xù)不振。
由于國際經濟仍處于金融危機后的深度調整之中，國內產能過剩，房地產市場調整仍未結束，工業(yè)乃至宏觀經濟仍面臨較大的下行壓力。我國工業(yè)生產的增速在放緩，部分地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)下行壓力加大。春節(jié)過后，隨著西南地區(qū)水電逐漸恢復，“西電東送”數(shù)量的增加，沿海部分地區(qū)火電壓力減輕，耗煤量大幅減少，需求在下降，“蛋糕”在縮小，市場在收緊。壓力之下，國有大中型煤企積極降價促銷，推出各種優(yōu)惠措施，全力爭取市場份額;也在很大程度上助推了價格的下落。截止目前，在秦皇島港，發(fā)熱量5500大卡動力煤港口實際交易價格為400元/噸，較年初相比下跌了110元/噸。隨著市場交易價格的進一步下跌，預計煤價將長期處于成本線之下水平，很多煤炭企業(yè)會撐不住，陸續(xù)退出市場，未來煤炭市場將主要依靠神華、中煤等大型煤企支撐，大型煤企話語權將擴大，市場份額將得到鞏固。
四月底，華東電網存煤偏低，其中，上海電廠存煤可用天數(shù)為11天，江蘇電廠存煤可用天數(shù)為12天，浙江電廠存煤可用天數(shù)為10天。數(shù)據(jù)顯示，華東地區(qū)部分電廠已經瀕臨警戒線水平。五月份，盡管下游仍處于傳統(tǒng)的煤炭需求淡季，但隨著夏季用煤高峰的臨近，尤其南方可能出現(xiàn)的持續(xù)高溫天氣，民用電將會激增，用電負荷大幅增加，電廠日耗也會隨之大幅增加，存煤可用天數(shù)相應減少。若今年夏天出現(xiàn)類似2013年高溫少雨的天氣，電廠日耗會大幅增加，而電企煤炭庫存繼續(xù)保持低位的話，則華東地區(qū)電廠存煤可用天數(shù)很可能會降到個位數(shù)字。屆時，電廠補庫意識增強，沿海煤炭市場會出現(xiàn)強勁反彈，到港拉煤船舶會急劇增加，沿海煤炭運輸會由平淡轉為繁忙。經過船舶集中到港、北方運煤港口積極搶運之后，部分低硫優(yōu)質煤炭會出現(xiàn)資源緊張，船等貨現(xiàn)象開始出現(xiàn)。
六月份，預計煤價將因下游需求轉好而企穩(wěn)止跌;到了“迎峰度夏”的七月份，隨著下游用戶采購積極性的大幅提高和大型煤企的帶頭提價，帶動用戶增加采購數(shù)量，增派船舶趕往北方港口拉煤。預計北方港口動力煤市場會出現(xiàn)一波好行情，煤炭價格將出現(xiàn)今年以來首次反彈。
在經濟增速沒有出現(xiàn)大幅下滑的前提下，夏季高溫天氣對電廠日耗和電煤消費影響較大。去年夏季，受天氣偏涼、南方雨水大、新上水電機組等因素影響，水電出力大幅提升，火電壓力減輕。今夏，我國華東和華南地區(qū)氣溫偏高的概率較大，全社會用電量有望出現(xiàn)季節(jié)性回升，完全可以帶動市場走好。經濟方面，預計今年下半年，經濟將呈現(xiàn)溫和回升走勢，經濟形勢將出現(xiàn)好轉，訂單需求開始回升，用工和投資計劃有所好轉。今后一段時間，隨著穩(wěn)增長措施的效應顯現(xiàn)，發(fā)展預期漸趨改善，市場主體信心增強，企業(yè)會更加積極轉向創(chuàng)新驅動，工業(yè)內在增長動力不足的局面有望逐步打破。今年夏季如果出現(xiàn)持續(xù)高溫酷暑天氣，將加大降溫用電負荷，刺激火電需求和煤炭消耗等，都將對沿海動力煤市場產生積極影響。
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