鋼價(jià)旺季上漲曇花一現(xiàn) 易跌難漲行情夭折
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板,深圳冷軋中寬帶,廣州冷軋中寬帶,珠三角冷軋中寬帶。5月份受歐債危機(jī)升溫，出口減量和國(guó)內(nèi)需求減速共同影響，業(yè)內(nèi)鋼鐵流通行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)大幅下降至26.1%，10項(xiàng)分指數(shù)全部跌入50%警戒線以下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)跌量減，業(yè)內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)破位下行。
預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)低位波動(dòng)運(yùn)行。期間因國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策目標(biāo)明確，“十二五”重大規(guī)劃項(xiàng)目立項(xiàng)加快，提振了市場(chǎng)信心;加上鋼鐵市場(chǎng)在旺季需求階段鋼價(jià)超跌，將會(huì)出現(xiàn)短時(shí)小幅反彈;但由于目前需求量沒有新的增長(zhǎng)點(diǎn)實(shí)質(zhì)性拉動(dòng)、鋼廠沒有明顯減產(chǎn)跡象，粗鋼日產(chǎn)量仍在高位，供給壓力不減;5月生產(chǎn)成本下降對(duì)6月市場(chǎng)價(jià)格支撐力度減弱;產(chǎn)量壓力、需求乏力、資金不足將繼續(xù)困擾鋼材市場(chǎng)，價(jià)格處于底部小幅震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，波動(dòng)向上但難回4月行情高點(diǎn)。
一、價(jià)格下跌銷量、總訂單量減少，動(dòng)搖市場(chǎng)信心
5月份業(yè)內(nèi)鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)為26.1%，比上月大幅下降21.7個(gè)百分點(diǎn);10項(xiàng)分指數(shù)全面回調(diào)，均跌入50%警戒線以下;銷售價(jià)格、采購(gòu)成本指數(shù)降幅最大，其次是銷售量、總訂單量、走勢(shì)判斷與采購(gòu)意愿4項(xiàng)指數(shù)回落明顯。融資環(huán)境、到貨速度、庫存水平和企業(yè)用工指數(shù)相對(duì)降幅較小。
5月PMI分指數(shù)顯示鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行的3個(gè)特點(diǎn)：
1.鋼鐵市場(chǎng)價(jià)跌量減，企業(yè)加快消耗庫存
5月份銷售量、總訂單量、銷售價(jià)格、采購(gòu)成本指數(shù)均比上月下跌20個(gè)百分點(diǎn)以上，市場(chǎng)呈價(jià)跌量減，庫存下降低迷運(yùn)行走勢(shì)。
5月份參加調(diào)查的916家鋼貿(mào)企業(yè)中，有57%的企業(yè)銷售量下降;87%的企業(yè)降價(jià)出貨，推動(dòng)鋼價(jià)整體走低。
為了減少市場(chǎng)繼續(xù)下行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，鋼貿(mào)商減少?gòu)匿搹S進(jìn)貨，或臨時(shí)從市場(chǎng)抓貨，降低庫存。54%的企業(yè)庫存下降，是調(diào)查(21個(gè)月)以來比重最高的月份。
2.半數(shù)以上企業(yè)總訂單量減少，市場(chǎng)信心受挫
5月份總訂單量PMI指數(shù)降至24.7%，訂單量減少的企業(yè)占到58.3%;調(diào)查的企業(yè)中有44%的鋼貿(mào)企業(yè)向終端用戶直接供貨減少。鋼貿(mào)商心態(tài)迷茫看不清后期市場(chǎng)，走勢(shì)判斷指數(shù)25.5%，臨近調(diào)查以來的最低點(diǎn)。
55%的企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)將繼續(xù)下跌;40%看平;心態(tài)糾結(jié)在于：目前，畢竟還處于需求旺季時(shí)段，對(duì)于市場(chǎng)調(diào)整后再演繹一波上漲行情仍報(bào)有希望;但本次調(diào)整已經(jīng)跌破行情起點(diǎn)，產(chǎn)量居高不下，資源供給過剩，持續(xù)下滑的需求能支撐起鋼價(jià)多大的漲幅?企業(yè)采購(gòu)意愿PMI指數(shù)降至37.1%，三分之一的企業(yè)計(jì)劃減少6月份的鋼材采購(gòu)量。
3.六月鋼價(jià)有望止跌反彈，低位回升
鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)2個(gè)月下滑，已經(jīng)臨近以往(26%)的觸底反彈點(diǎn)位;反映市場(chǎng)未來交易活躍程度的總訂單量和計(jì)劃采購(gòu)量指數(shù)降速減緩。按照以往規(guī)律，PMI總指數(shù)比鋼材市場(chǎng)價(jià)格先行1-1.5個(gè)月，判斷6月鋼價(jià)有望低位回升。
二、旺季價(jià)漲曇花一現(xiàn)漲少跌多行情夭折
2012年的傳統(tǒng)春季需求行情，波動(dòng)上行8周(2.17-4.13)峰值到業(yè)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)172.4點(diǎn)，漲4.5%;調(diào)整下跌(4.13-6.1)7周，跌5.4%，本波行情漲跌相抵全國(guó)鋼材均價(jià)下跌近50元，這在歷年旺季需求行情中少見。2011年同期兩波行情漲幅都在260元。
5月末，業(yè)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)下跌到163.2點(diǎn)，跌破行情起點(diǎn)(165點(diǎn))。業(yè)內(nèi)鋼鐵監(jiān)測(cè)的10大城市爐料和7個(gè)主要鋼材品種周價(jià)格，焦炭、國(guó)產(chǎn)礦與鋼坯、鋼材中三級(jí)大螺紋、高線、普碳中板、低合金中板回到2010年三季度水平;冷軋板卷更是回到2009年6月水平。
三、六月鋼市低位反彈鋼價(jià)漲幅有限
5月鋼鐵流通業(yè)PMI各項(xiàng)分指數(shù)均明顯下滑，預(yù)示6月鋼價(jià)上漲無力，但數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)具備超跌反彈條件，反彈升幅有限，好于5月難回4月行情高點(diǎn)(4月13日業(yè)內(nèi)鋼價(jià)周綜合指數(shù)172.4點(diǎn))，長(zhǎng)材將好于板材。主要是受產(chǎn)量壓力、需求乏力、資金不足影響，三項(xiàng)因素致使旺季鋼材市場(chǎng)上漲行情曇花一現(xiàn)，將繼續(xù)抑制全年市場(chǎng)上漲行情周期和漲幅。
1.產(chǎn)能放量供給過剩
經(jīng)濟(jì)減速鋼鐵產(chǎn)量增速不減。2012年1-4月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比增加428.4萬噸，增長(zhǎng)1.9%;鋼材同比增加2364.5萬噸，增長(zhǎng)8.4%;其中，長(zhǎng)材增加1155.2萬噸，板材增加786.3萬噸，分別增長(zhǎng)9%和6.2%。
5月份(到中旬)粗鋼日產(chǎn)量202.51萬噸，6月預(yù)計(jì)6200萬噸左右，月產(chǎn)可能再創(chuàng)新高。
5月份鋼廠檢修較4月份明顯增加，到5月最后一周，建材減產(chǎn)檢修10萬噸，型材24萬噸，板材(含帶鋼)檢修近50萬噸。目前鋼廠檢修壓產(chǎn)并未出現(xiàn)。迫使粗鋼產(chǎn)量下降的檢修停(高)爐，減產(chǎn)4家總量尚不足10萬噸。
5月中旬重點(diǎn)鋼廠鋼材庫存量在1200萬噸以上，比4月末上升10.1%;5月末社會(huì)庫存量1595萬噸，比同期高2.6%。
目前，鋼鐵產(chǎn)能過剩并且短時(shí)間內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)弱勢(shì)需求持續(xù)，將抑制鋼價(jià)上漲幅度縮短行情周期。
2.增量需求釋放尚需時(shí)間
6月出口市場(chǎng)因歐債升溫，需求下降，預(yù)計(jì)難有增長(zhǎng)。4月份我國(guó)鋼材出口465.5萬噸，比3月份減少35.8萬噸，比去年同期下滑2.6%;鋼材出口均價(jià)940.03美元/噸，比3月份下降2美元/噸，比去年同期下跌73.7美元/噸，已是連續(xù)三個(gè)月在千美元以下。除了直接出口外，機(jī)電產(chǎn)品間接出口以及大宗商品價(jià)格波動(dòng)，對(duì)鋼鐵原燃料進(jìn)口影響可能加大。
國(guó)內(nèi)目前雖然一批大型項(xiàng)目通過審批或?qū)⒅匦峦度胧┕ぃ珡捻?xiàng)目通過審批到前期準(zhǔn)備、資金到位，采購(gòu)材料也存在時(shí)間滯后，鋼價(jià)見底時(shí)間因此也有可能推后。值得注意的是，5月份國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格逆轉(zhuǎn)了2月份以來的回升勢(shì)頭，九大類生產(chǎn)資料產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)普遍下跌，顯示了外需不旺、內(nèi)需增長(zhǎng)相對(duì)不足對(duì)整體經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的影響。鋼鐵作為基礎(chǔ)原材料難以置身其外，但行業(yè)自身產(chǎn)能過剩常態(tài)化影響，更加大了鋼價(jià)恢復(fù)走出低谷的難度。
3.鋼貿(mào)行業(yè)信用度下降的潛在危機(jī)
國(guó)內(nèi)總體流動(dòng)性放松，貸款難得到緩解，但對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)來說，資金緊張仍是約束日常經(jīng)營(yíng)的重要因素，特別是一些中小鋼貿(mào)企業(yè)，包括部分大型民營(yíng)鋼貿(mào)企業(yè)。目前的貸款難不僅僅是宏觀流動(dòng)性問題，更重要的是鋼鐵行業(yè)自身信譽(yù)度下降。近期，鋼貿(mào)行業(yè)的一些擔(dān)保公司和企業(yè)出現(xiàn)的重復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押，以及以互保聯(lián)保的方式，放大貸款額度套取銀行貸款問題浮出水面。銀行加大對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)放貸監(jiān)管審查，也存在進(jìn)一步收緊對(duì)鋼貿(mào)類貸款的可能性。該信息來源：海鑫信息
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