新疆鋼鐵行業現狀與未來
在2010 年召開了第一次"全國對口支援新疆工作會議"，拉開了各方援建新疆的大幕，八一鋼鐵在內的新疆鋼廠陸續開始大規模投產。新疆的粗鋼產能從 2010 年的 1010 萬噸迅速擴張至 2015 年的 2530 萬噸。2013 年新疆投產高爐產能接近 700 萬噸，截止 2013 年底，新疆地區共有高爐產能 2270 萬噸，主要為 2011-2012年計劃投產的項目，具體包括三大類：
1、八一鋼鐵、新興鑄管等大鋼廠的擴建項目;
2、新疆建設兵團擴建項目;
3、特種鋼項目。
截止2015 年，新疆共有鋼鐵企業 140 家左右，鋼鐵產能共 2530 萬噸，其中 1220 萬噸分布在烏魯木齊及周圍，北疆其他地區 420 萬噸，南疆地區 720 萬噸，東疆地區 170 萬噸。產能的大幅擴張導致供給增速和需求增速產生了嚴重不匹配，產能利用率開始出現大幅下跌。疆內的粗鋼產能利用率從 2010 年的 80%下降至 2013 年的 50%; 2014-2015 年疆內鋼鐵產能繼續擴張，受國內宏觀經濟增速放緩影響，鋼鐵行業整體利用率下降使疆內粗鋼產能利用率進一步下滑至 29%的低位。
去產能疊加打擊"地條鋼"，疆內市場供需矛盾得到緩解。2016 年政府開始積極推進產能過剩行業的供給側改革。新疆鋼鐵行業"十三五"規劃提出化解過剩產能 685 萬噸，減少中小鋼鐵企業數量，提高產業集中度，使區內排名前 3 位的鋼鐵企業產能占鋼鐵總產能的 90%以上。
新疆鋼鐵行業"十三五"規劃目標
烏昌地區1000萬噸，以寶鋼集團八鋼公司為核心，以優鋼產品為主。
北疆地區300萬噸，以伊犁為核心，加快整合力度，以建材為主。
南疆地區400萬噸，充分利用當地和周邊國家的礦焦資源，充分發揮大企業優勢。
東疆地區100萬噸，充分利用鐵礦資源，加快上下游產業鏈合作。
新疆合計1800萬噸，化解過剩產能 700 萬噸。
2016 年，在新疆制定去產能任務 90 萬噸，其中包括伊犁、昌吉、喀什3州4家企業，截止 2016年9月底，任務中4家企業的冶煉設備拆除工作全部完成，90萬噸的去產能任務全部完成。在去產能的同時，新增鋼鐵產能收到嚴格限制。新疆鋼鐵行業"十三五規劃"提出新疆將嚴格執行國家產業政策，嚴控鋼鐵產能總量，不得以任何名義、任何方式核準、備案建設新增產能項目，不得以技改的形式擴大項目產能。
除以上統計內產能外，新疆還存在大量的統計外的中頻爐企業，新疆地區有地條鋼企業 17 家，1.5 噸~50噸的中頻爐117臺，中頻爐產能400萬噸。這些企業的產能多數不合格，且企業在環保和安全方面存在嚴重的問題。由于新疆的廢鋼價格和電費成本較低，中頻爐企業的生產成本極低，使得本就供需矛盾突出的新疆鋼鐵市場更加混亂。2017年，國家開始取締"地條鋼"和中頻爐，并要求在 6月30日前全面取締中頻爐，大量的中頻爐企業開始退出生產。在5月21日的國家取締"地條鋼"轉向督查反饋會檢查過程中，新疆自治區領導介紹全區"地條鋼"企業已經全部停產。停產的地條鋼企業涉及產能約400萬噸，按照 50%的產能利用率計算，每年的統計外產量約 200萬噸。
據了解，新疆當地一些民營的小型鋼企在行業持續低迷的情況下已經發生了大規模的市場化出清，而這一部分則是統計數據無法體現的。此外，由于安全環境惡劣，新疆地區的大量產能實際上處于無法開工的狀態，包括原屬于八一鋼鐵的南疆鋼鐵、新興際華集團的金特鋼鐵都屬于此情況。 目前國家禁止在沒有減量置換的前提下新增產能，預計后續新疆地區的鋼鐵產能將進入下行通道。2017 年完成鋼鐵 570 萬噸，2018 年新疆地區仍然存在部分去產能的空間;新疆鋼鐵行業"十三五"規劃規定去產能700萬噸，達到1800萬噸總量控制目標。 考慮到部分去除的產能并非在產產能， 保守預計2017和2018年新疆鋼鐵產能分別為2170 萬噸和 2050 萬噸。 在政府和市場的雙重合力之下，新疆鋼鐵的產能過剩格局呈現出逐年改善的態勢。
新疆 2018 年固定資產投資額增長15%新疆 2018 年政府工作報告明確新疆固投增長 15%。 2018 年 1 月22 日，新疆自治區兩會召開。會議上自治區主席雪克來提扎克爾在政府工作報告中指出，新疆自治區五年累計完成全社會固定資產投資5萬億元，年均增長 13.5%，其中基礎設施投資累計完成 1.94 萬億元，年均增長 27.5%; 2017 年實際完成固定資產投資額 1.18 萬億元，同比增長 20%。會上同時提出 2018 年全社會固定資產投資增長 15%左右。按照 18 年 15%的預期增長目標，新疆固定資產投資額將達到 13565億元。新疆基礎設施建設落后，對固定資產投資需求較高。 新疆"十三五"期間的固定資產投資與援疆期間相比有著巨大的差異。 援建期間，新疆上馬了大量鋼鐵和水泥等工業產能，導致該地區產生了嚴重的產能過剩。而"十三五"期間的固定資產投資領域更為明確，重點包括公路、鐵路、信息化等較為薄弱的基礎設施領域。以鐵路和公路為例，截至 2015 年，新疆每平方公里的鐵路營業里程為 35.3 公里，僅為全國平均值的 28%;每平方公里的公路里程為 0.11 公里，僅為全國平均水平的 23%。 從平均水平來看，新疆基礎設施仍然較為落后，對固定資產投資的需求仍然較高。2018 年新疆固定資產投資增速高于全國平均水平，且結構上將以基礎設施建設為主。 從規模上來看，新疆 2017 年和 2018 年固定資產投資分別同比增長 20%和 15%，明顯高于全國同期水平。 從結構上看，2017 年新疆明確固定資產投資將以基礎設施建設為主，力爭完成公路建設投資 2000 億元、鐵路建設投資 347 億元、機場建設投資 143.5億元、 30 萬戶牧民惠民房和 29.8 萬戶城鎮保障房。 2018 年兩會政府工作報告明確指出，過去五年新疆固定資產投資年均增長 13.5%，基礎設施投資年均增長 27.5%。 雖然目前尚未明確公布固定資產投資的方向，但從過去新疆固定資產投資方向和新疆的現實情況來看，預計2018 年新疆固定資產投資仍將以基礎設施建設為主。
新疆地區競爭格局改善。 新疆地區鋼鐵企業普遍規模偏小，產能主要以建筑用棒線材為主。新疆鋼材市場的建材主要由八鋼、大安、昆玉、酒鋼、昆侖、新興、金特等企業供應，板材主要有八鋼和酒鋼供應。 地條鋼去化疊加去產能， 新疆鋼材市場的競爭格局明顯優化，目前疆內鋼廠相對集中， 已經形成了以八鋼為龍頭的近似寡頭壟斷的競爭格局，惡性競爭大大減少，基本實行以銷定產， 聯合限產保價的意愿比較強。龍頭鋼企充分受益于競爭格局的改善和景氣回升。
"一帶一路" 支撐新疆固定資產投資。 2017 年 5 月"一帶一路"國際合作高峰論壇在北京舉行，十九大將"一帶一路"寫入黨章，后續"一帶一路"將不斷深化。"十三五"新疆將以新亞歐大陸橋經濟走廊和中國-中亞-西亞經濟走廊為紐帶，圍繞絲綢之路經濟帶核心區戰略目標，開展三基地、三通道、五大中心、十大進出口產業集聚區等方面的建設。"一帶一路"戰略將是我國未來十年的重大政策紅利，"十三五"新疆大規模基礎設施建設、資源能源的開發利用、城鎮化發展又將迎來新的歷史機遇。隨著"一帶一路" 戰略的持續深化，未來新疆將作為"一帶一路" 的橋頭堡獲得大發展， 尤其新疆換屆后新政府提出"經濟和維穩兩手抓"，重視經濟對繁榮新疆和維持新疆穩定的重要作用。 新疆作為占我國國土面積 1/6 的大區，未來產業和人口轉移至新疆將成為大概率事件，這對于新疆的基礎設施建設提出了更高的要求， 未來幾年新疆固定資產投資持續性增長趨勢較為明朗。
同時"一帶一路"項目有望進一步提振鋼鐵需求。"一帶一路"上有三條通道從新疆出發，分別是新歐亞路橋經濟帶、中西亞經濟走廊以及中巴經濟走廊。新亞歐路橋經濟帶向西通過新疆連接哈薩克及其中亞、西亞、中東歐等國家;中西亞經濟走廊是從新疆出發，抵達波斯灣、地中海沿岸和阿拉伯半島，主要涉及中亞五國(哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦)、伊朗、土耳其等國;中巴經濟走廊主要涉及中國和巴基斯坦兩國。 2016 年我國對"一帶一路"沿線的西亞、中亞及中東歐國家的對外貿易總額達到3282 億美元，其中進口總額 1272 億美元，出口達到 2010 億美元。從統計數據來看，我國鋼材的主要出口地在東南亞地區，而對于中亞的出口是以鞋靴和服裝為主，對于東歐的出口主要是以機電機械產品為主。我國的對于中亞和東歐的鋼鐵出口額均小于 10 億美金。但我們認為，前期的低基數可能意味著未來較高的需求彈性。我們對一帶一路到目前為止的落地項目進行了梳理后發現，我國在中亞和西亞的落地項目以交通設施建設(鐵路、公路、地鐵)為主，未來對于鋼材的需求量有望迅速提升。 而公司作為國內最具地理優勢的大型鋼鐵企業， 鋼材銷售有望受益于我國"一帶一路" 的不斷深化。
來源：網絡
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