11月滬鋼：鋼廠復產(chǎn)熱度提升 價格或?qū)⑾纫趾髶P
據(jù)消息，對于十一月份的中國鋼材市場走勢，個人認為探低回升的可能性相對較大，因9、10月份鋼價在重多利好消息的刺激下快速拉漲，而對于產(chǎn)能嚴重過剩的鋼材品種來說，如此快速的拉漲必定要出現(xiàn)一波修正行情，但通過當前基本面及季節(jié)性因素分析，回調(diào)亦對逢低買入提供機會。
一、鋼材價格走勢
1、國際鋼材價格走勢
10月份全球鋼材指數(shù)進一步擴大漲幅，因亞洲提振。數(shù)據(jù)顯示，截止10月26日全球鋼材基準價格指數(shù)為116.95，較上月漲2.01%。美國薄板提價略見成效，長材市場延續(xù)跌勢，短期展望并不樂觀，美洲鋼材價格指數(shù)為115.22，較上月跌4.14%;歐洲扁平材市場或近底部，長材價格繼續(xù)下跌，市場前景黯淡，歐洲鋼材價格指數(shù)為106.94，較上月跌1.09%;亞洲市場漲跌互現(xiàn)，受中國市場價格上漲的支撐，中國鋼廠冷卷出口報價和成交價均看漲，成交尚可，數(shù)據(jù)顯示亞洲價格指數(shù)為122.08，較上月漲4.79%。分品種方面，板材價格指數(shù)為105.3，較上月漲1.95%;長材價格指數(shù)為132.61，較上月漲2.52%。
2、國內(nèi)鋼材價格走勢
國慶節(jié)長假后，國內(nèi)鋼市主體價格與節(jié)前相比，穩(wěn)步上升，因國內(nèi)外寬松政策余熱發(fā)酵，鋼材需求溫和回升、供需關(guān)系階段性緩解，但臨近月底在粗鋼產(chǎn)量回升打壓下，鋼價高位回調(diào)。截止10月29日RB1305合約報收3621，較上月底跌12元/噸。現(xiàn)貨市場方面，上海8mmQ235高線報價3550元/噸，較上月跌30元/噸;20mmHRB400螺紋鋼為3730元/噸，較上月漲70元/噸。
據(jù)MySteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)10月份鋼材綜合指數(shù)為136.3，較上月漲2.84%，與去年同期相比跌13.58%;長材指數(shù)為155.3，較上月漲2.8%，與去年同期相比跌13.62%。
二、經(jīng)濟環(huán)境
1、國際經(jīng)濟形勢
希臘援助金再起波瀾，歐債問題仍應(yīng)關(guān)注
國際審計機構(gòu)將要求希臘進一步執(zhí)行150項改革計劃，以改善該國已經(jīng)處于衰退境地中的經(jīng)濟，而目前，希臘正處于破產(chǎn)的邊緣。
據(jù)悉，希臘國際債權(quán)人內(nèi)部文件顯示，由歐盟委員會(EC)、歐洲央行(ECB)和國際貨幣基金組織(IMF)組成的三駕馬車對此前與希臘方面達成了一攬子援助計劃，希臘方面已經(jīng)完成既定改革要求的60%，希臘政府方面正圍繞進一步執(zhí)行20%的改革計劃展開討論，而另外20%則懸而未決。
報道稱，希臘將在執(zhí)行財政緊縮計劃上獲得額外的兩年寬限時間，但這樣一來，希臘方面將需要數(shù)億歐元額外資金;希臘債權(quán)人在寬限希臘財政改革時間的成本上出現(xiàn)分歧，歐洲方面(歐盟委員會和歐洲央行)估計成本為300億歐元，而IMF認為成本為380億歐元。
希臘方面需要說服三駕馬車，表明該國已經(jīng)在改革和節(jié)支上取得足夠多的進步，為獲得315億歐元援助金掃清道路，進而避免國家破產(chǎn)。
希臘總理薩馬拉斯已經(jīng)表示，該國政府運作資金將在11月中期告罄。
2、我國經(jīng)濟形勢
宏觀經(jīng)濟運行拐點已至，人民幣升值預(yù)期將增強
當前經(jīng)濟運行可能已進入短期趨勢性轉(zhuǎn)變的前夜，未來經(jīng)濟增長、物價上漲以及資本流動和貨幣匯率都有可能改變原有運行軌跡和方向，形成新的運行格局，出現(xiàn)新的不確定性。
前期發(fā)改委加快審批的基建投資項目陸續(xù)開工，土地市場持續(xù)升溫暗示地產(chǎn)開發(fā)商投資熱情有所復燃，新開工項目計劃總投資已持續(xù)四個月回升;預(yù)計在資金面相對寬松的支持下，制造業(yè)投資也將因預(yù)期恢復而企穩(wěn)，四季度固定資產(chǎn)投資增速將回升，全年可能達21%左右。
預(yù)計在前期穩(wěn)增長政策下，四季度經(jīng)濟增速將略有回升，全年GDP實際增速在7.8%左右;明年經(jīng)濟增速有望小幅回升，達到8%-8.5%。物價方面，年末物價漲幅不會太大，預(yù)計四季度CPI同比漲幅約2.3%，全年約2.7%。明年物價將進入上行周期，初步預(yù)計明年CPI漲幅約為3.5%。今年底后，利率趨勢穩(wěn)定并可能在明年下半年后小幅加息。資本流入和資產(chǎn)本幣化的步伐將會加快，人民幣升值預(yù)期將增強。
三、鋼鐵市場
1、鐵礦石
10月份國內(nèi)進口礦現(xiàn)貨價格漲幅領(lǐng)先于鋼材、鋼坯，據(jù)統(tǒng)計顯示，截止29日，印度63.5%粉礦報價122美元/噸，較上月底每噸漲14美元，漲幅超13%。究其原因，主要是經(jīng)過兩個月來寬幅震蕩，鋼廠原料成本有所降低;而金秋之際，鋼材、鋼坯銷售好于夏季，利潤率重新回升，生產(chǎn)積極性大幅提高。由此帶來進口礦需求大為改善，補庫持續(xù)不斷，延長了本輪礦價反彈周期。礦山方面，也受益于近期市場良好表現(xiàn)，招標量較為穩(wěn)定，且部分貨船裝港靠后，在供給端并未給現(xiàn)貨價格造成沖擊。此外，經(jīng)過價格洗禮，一些抗風險能力較弱的商家陸續(xù)離市，資源多聚集于有一定實力的商戶手中，增加了其定價能力。
但鐵礦石等原料價格仍處相對強勢地位，這大大壓縮了鋼鐵業(yè)的調(diào)整空間。有業(yè)內(nèi)人士這一輪現(xiàn)貨鋼價的反彈幅度達到12%，但并非形成趨勢性的反彈，鋼廠的虧損面只是暫時有所減小。但鋼廠的開工率卻馬上出現(xiàn)了回升，從而對原料的需求形成了較強的支撐。目前，每噸120美元的進口礦價格，已處于新一輪礦價反彈以來的相對高位。
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份我國進口鐵礦石6501萬噸，創(chuàng)近20個月的新高，也是歷史次高值，僅次于2011年1月的6897萬噸，環(huán)比增長了4.1%，環(huán)比增長率比上月回落了3.82個百分點;進口鐵礦石均價為115.85美元/噸，創(chuàng)29個月新低，成為2010年5月以來的最低值，環(huán)比繼續(xù)回落10.77%，環(huán)比回落幅度比上月大幅加大7%，也是今年以來連續(xù)第4個月環(huán)比回落。
今年1-9月，我國累計進口鐵礦石5.51億噸，同比增長8.4%;均價為135.1美元/噸，同比下跌18.77%。10月在北方鋼廠冬儲需求的拉動下，價格反彈。盡管市場認為此次上漲的主要原因是雙節(jié)過后鋼廠補庫，但據(jù)了解，鋼廠謹慎采購和少量多次采購的策略仍沒有明顯改變。因此，節(jié)后鐵礦石上漲的主要推手仍是貿(mào)易商。該信息來源：海鑫信息
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